02.稳定币
前言¶
货币的功能
- 价值存储
- 计价单位
- 交换媒介
- 延期支付（借贷）
中本聪的愿景：把比特币作为一种现实的支付货币，为什么没有实现？
- 手续费（小额支付中很不适用，且支付等待的时间久）
- 网络承载量（区块个数有限，比特币难以承受百万级别的数据量？）
- 价格波动
目前比特币还是无法当作现金使用
有没有一些价值稳定一些的货币
有了稳定币
【2023/11/21 11:48截图，https://www.coingecko.com/zh/categories/stablecoins】
介绍知名的几种稳定币
USDT¶
什么是USDT
基于稳定价值货币美元（USD）的代币Tether USD(USDT)，用户可以随时使用USDT与USD进行1：1兑换。Tether公司严格遵守1：1的准备金保证，即每发行1个USDT代币，其银行账户都会有1美元的资金保障。用户可以通过Tether平台进行资金查询，以保障透明度。
历史最悠久的一个稳定币，2014年Tether公司基于Omini网络（Omini网络可以说是市面上的第一个基于比特币区块链2.0的币种）发行的一个稳定币
如何产生运作回收呢？主要分五步
step1：用户经过KYC后，把钱充值到tether公司（这个步骤可以看出来这个其实是中心化）
step2：tether公司根据用户充值数量给用户发币
step3：用户可以使用USDT参与链上的DeFi项目
step4：如果用户要离场，要把USDT转回tether公司地址
step5：tether公司在链上销毁这些数量的USDT，把法币转会用户账户
USDT 盈利来源
- 手续费（离场需要支付tether公司1%手续费）
- 投资
- 放贷
USDT的中心性
管理员可以把用户拉入黑名单，用户无法转账，把用户账户归零
USDT优缺点
优点：直观稳定，始终与美元保持1：1（也不一定，曾经跌落0.88，）
确定：Tether的发行完全是中心化，发行运营管理都集中在Tether公司，资金托管情况不透明
USDC¶
Always-on dollars, internet speed
宣称自己安全，每个月请审计进行审查，每个月发布背后资产情况，比较透明
BUSD¶
- Paxos 发行的美元稳定币
- 受纽约金融服务局 NYFSD 的监管
- 用了 Binance 的品牌
- 可以 1:1 购买和赎回
- 100% 的美元或者美元现金等价物支撑
- 仅发在以太坊上面（ERC20）（只保证在以太坊上1：1）
以上的三种，都是要先相信一个中心化机构无问题，本质是和中心化机构交互，有没有更符合去中心化的里面呢？
DAI¶
- 基于加密资产超额抵押
- 由 MakerDAO 提出方案并研发上线
- 按照 1: 1 的价值锚定美元
DAI的生成
- 用户创建一个 Vault（受MakerDAO支持），然后充值一定数量的抵押品；
- Vault 的所有者就可以生成一笔交易，在交易中确定想要生成的 DAI 的数量
- 取回自己的抵押物：DAI + Stability Fee；
场景举例
用户常见一个Vault，然后充值以太坊进去，告诉Vault生成多少DAI（抵押的是以太坊），然后得到一定数量的DAI，假设10个Eth价值1500美元，抵押比率150%，那么充值的15000美元的可以得到10000个DAI。但是生活中没有人会按照线去取出兑换，因为以太坊波动，比如降低一点，不到150%比例，会促发清算流程，所以如果我可以取10000DAI，我一般不会全部取出，假设我会取5000DAI，给自己留一个余地，就算以太坊波动，也不会促发清算
特点
超额抵押：针对不同的加密资产会设定不同的比例，比如至少抵押150%DAI的价值的资产
如果价格波动，抵押比例不到设定的，会促发清算流程
如果抵押的DAI用完了，要取出抵押物，需要还钱和Stability Fee（利息）
案例分析
user->vault (设定为150%)
user用10个Eth，价值1500美元，按150%比率可以得到10000DAI。（15000美元）
但user不按照极限全部取出，用户换取7500个DAI
请问此刻抵押比率是多少？200%（15000/7500）
情况1：假设现在ETH涨价到了2000，此刻取出。此时抵押物升值；
按照200%的比率，此时还可以取出多少DAI？
2500DAI。抵押物升值了，肯定可以提取出更多的DAI。
情况2：假设现在ETH降价到（7500*1.5）/10，到了触发相关机制，比红线低，
系统中有个keeper，功能是它会随时监控各自vault，里面抵押多少钱，拿不到钱是不是出发了红线，如果出发了红线，keeper会自动把你的东西进行拍卖，这个时候会进入到一个叫Collateral debt。因为此刻你已经触及到系统安全，但是你是超额抵押，为了保障系统安全，需要把你的vault进行拍卖，想要取回来怎么办，支付取回自己的抵押物：DAI + Stability Fee+Penalty Fee惩罚费用（因为你没有关注vault没有补仓，导致拍卖触发，所以加收惩罚）
MakerDao 有两种货币，一种是稳定币 Dai，另一是管理型货币Maker。Dai 是由抵押加密数字资产支撑的加密数字货币，其价格和着元保持 1:1稳定。Maker 是以太坊上的智能合约平台，通过抵押债仓(CDP自动化反馈机制和适当的外部激励手段支撑并稳定 Dai的价格。圣散速不的感的中 Dai 和 Maker 是相互补充的关系，方面 Maker 的持有人可以投票决定哪些资产可以被纳入到抵押资产中来，另一方面当人们抵押资产归还 Dai 的时候还需要用 Maker 支付一部分手续费用。 此外,Maker同时也是系统的救市资产。当市场出现极端的波动，出现抵押严重不足的情况下，系统会增发 Maker 来回购 Dai，用来保护 稳定货币的价格稳定。相比较 USDT 来说，MakerDao 的去中心化性质更强，任何人都可以抵押合格资产来生成 Dai，因此在信用风险、法律风险以及其他极端风险防护方面做得更好。